Alternativas de financiamiento que ofrece el mercado de valores para las Empresas Pymes de la Ciudad de Quito mediante la negociación de títulos de renta fija

Toda entidad mercantil debe cumplir con su ciclo de vida, nacer, crecer y desarrollarse, por ende siempre estará en constante evolución, buscando el mejoramiento continuo de sus procesos , incrementar su capacidad productiva o diversificar su negocio, sin embargo, el anhelo de crecimiento necesita recursos financieros, siendo sus fuentes inmediatas internas o externas; las formas más comunes que las empresas realizan su financiamiento, es a través de las Instituciones del Sistema Financiero Nacional o Extranjero o también vía incremento de capital de sus propios accionistas. La Bolsa de Valores de Quito propone, a través de sus Casas de Valores, operaciones de compra y venta de papeles negociables con un costo financiero controlado, convirtiéndose una alternativa de financiamiento no tan común en el mercado, sin embargo, su tendencia es a convertirse en una gran oportunidad de obtener recursos monetarios. Las compañías enfrentan un sinnúmero de incertidumbre, al tomar una alternativa para financiar nuevos proyectos, ampliaciones o diversificación. Apuntar a lo tradicional o poner una nueva forma de obtener recursos monetarios a un bajo costo financiero, sin perder su poder de negociación con reglas claras en formas de pago y tiempo necesario para cubrir sus obligaciones. En el año de 1999, Ecuador enfrentó una de las mayores crisis económicas llevándole a adoptar medidas extremas como el feriado bancario, dando como resultado la incertidumbre de los usuarios del sistema Financiero Nacional. Las Instituciones del Sistema Financiero, se encuentran inmersas en un sinnúmero de políticas, imposiciones de financiamiento que incrementan sus costos, estos valores trasladados a los usuarios finales encareciendo el costo financiero de sus préstamos. Las empresas pymes en el Ecuador, en su mayoría, no cuentan con poder económico que les permita mantener una negociación equilibrada en la búsqueda de recursos económicos por lo que se han visto sujetas a aceptar los costos financieros de las instituciones a las que solicitan un financiamiento, en su análisis financiero a través del Valor Actual Neto VAN, Tasa Interna de Retorno TIR, resulta que la suma de sus partes, los beneficios se comparten, entre la Institución Financiera, a través del pago de intereses, y la empresa que ha solicitado el préstamo. Las pequeñas y medianas denominadas PYMES representan más del 96% del total de las empresas en el Ecuador, convirtiéndose en un mercado atractivo para la colocación de recursos, ya que muchas de ellas no cuentan con un plan estratégico y que en su gran mayoría tienen desconocimiento sobre las alternativas de financiamiento que puede encontrar a través de la Bolsa y Casa de Valores de las ciudades de Quito, Guayaquil y Cuenca. Las estructuras que tienen las empresas Pymes, en un gran porcentaje, son familiares y su nivel ejecutivo está formado por personas que no tienen el perfil requerido para el desarrollo del cargo; es una problemática interna, ya que forma paradigmas negativos frente a la accesibilidad de nuevos inversionistas o prestamistas a su círculo administrativo, por lo que siempre su primer alternativa, en la búsqueda de recursos, son las instituciones del Sistema Financiero o prestamistas informales que cobran intereses sobre el 60% anual, acentuando la problemática de falta de recursos. Por otra parte, el financiamiento bancario involucra una mayor supervisión y control en el desempeño de la compañía, así como la obligación de cumplir con una serie de condiciones y requisitos que los bancos normalmente exigen mientras el crédito se encuentre vigente. Estas condiciones y monitoreo pueden resultar costosas en varios casos, pueden también ser muy útiles, ya que pueden aportar o potenciar la manera de administrar los recursos de los tenedores de la deuda que normalmente encuentran en este ejercicio una mejor manera de hacer las cosas dando un gran valor agregado. Un factor que se debe considerar al momento de buscar una fuente proveedora de recursos, es el poder de negociación que se va a tener en el momento de adquirir una nueva deuda. La Bolsa Valores es una institución que promueve el ahorro y la inversión a largo plazo, fortaleciendo al mercado de capitales, buscando impulsar el crecimiento económico del país brindando un espacio económico donde se reúnen oferentes y demandantes con el propósito de realizar transacciones de compra y venta de valores de manera directa lo que permite abaratar costos administrativos y permite transparentar los precios de los activos financieros negociados. Las bolsas de valores constituyen un mercado público, en el cual participan intermediarios autorizados con el propósito de realizar operaciones de compra y venta de valores debidamente inscritos, bajo diversas modalidades de transacción, determinándose los precios mediante la libre concurrencia de la oferta y la demanda, con criterios formados por la existencia de amplia información sobre el emisor y las condiciones del mercado. En Ecuador, las bolsas de valores son corporaciones civiles sin fines de lucro, cuya principal función es la de ofrecer a las casas de valores, instituciones del sector público y servicios y mecanismos adecuados para la negociación de valores. El Mercado de Valores de Quito, brinda una serie de alternativas de financiamiento a las empresas que deseen invertir, cotizar o negociar en el Mercado de Valores en instrumentos de Renta Fija, normados por la Ley de Mercado de Valores. La emisión de Títulos Valores de Renta Fija, tienen un costo reducido y más manejable, tanto en las tasas de interés como en los plazos para cumplirlos que los que mantienen o brindan las instituciones del sistema financiero nacional. La emisión de títulos valores a través de la Bolsa de Valores de Quito, le permite tener al ente emisor la capacidad de establecer sus políticas y lineamientos de acuerdo a la estructura financiera de su negocio relacionado directamente con su capacidad de endeudamiento y respaldo financiero. Los nuevos lineamientos sobre los créditos que otorgan las instituciones del sistema financiero nacional, eleva los costos financieros a un promedio del 14 al 18%, sumado a las exigencias, documentos y plazos de crédito con los que tiene que cumplir las empresas hacen que el acceso a un crédito sea inalcanzable para las empresas Pymes.

• Autore principale: Chicaiza Aguirre, Jose Antonio (author)
• Natura: masterThesis
• Lingua: spa
• Pubblicazione: 2015
• Soggetti: BOLSA DE VALORES; TITULOS DE RENTA FIJA; PEQUEÑAS Y MEDIANAS EMPRESAS; MAGISTER EN AUDITORIA Y FINANZAS
• Accesso online: http://repositorio.ute.edu.ec/handle/123456789/17164